HSBC Portföy/İbrahim Aksoy: TCMB rezervlerinde güçlü artış başladı
HSBC Portföy İdaresi Stratejisti İbrahim Aksoy günlük raporunda, analitik bilançodan hesaplanan bilgilere nazaran, TCMB’nin geçen yılın son günlerinde kaybettiği FX rezervleri yeni yılda misliyle telafi ettiğini söz etti. Aksoy’a nazaran, Bloomberg’de yer alan Trump grubunun ek gümrük vergilerini bir kerede değil, vakit içinde muhatapların yansısına nazaran yükselteceği haberi de Pazartesi panik atağı geçiren küresel piyasaların toparlanmasını sağladı.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Aksoy’un raporunda şu sözler yer alıyor
ABD’de Donald Trump’ın yapması beklenen gümrük vergisi artışları, İngiltere’de tahvil piyasasındaki ve Euro Bölgesi’nde siyasi alandaki gelişmelerin tesiriyle Sterlin/dolar ve Euro/dolar paritesi dün gün içinde düşmeye devam etti. Sterlin/dolar ve Euro/dolar sırasıyla 1.2100 ve 1.0178’e kadar geriledi. Lakin Sterlin ve Euro sonraki saatlerde dolar karşısında toparlandı. Euro/dolar ve Sterlin/dolar günü Cuma günkü kapanış düzeylerinde, sırasıyla 1.0245 ve 1.2202 düzeyinde bitirdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise günü 2 baz puan artarak %4.78’de tamamladı. S&P 500 endeksi son süreç saatinde yükselerek günü olumlu bölgede bitirdi (%+0.16). Ons altın ve ons gümüş ise dün sırasıyla %1.0 ve %2.6 geriledi.
Piyasaları son aylarda kaygılandıran mümkün gümrük vergisi artışları konusunda beklentileri kısmen düzeltebilecek bir haber görüyoruz bugün. Blooomberg haberine nazaran, “Trump idaresi enflasyonu göz önünde bulundurarak gümrük vergilerini kademeli olarak artırmayı planlıyor. Hususa yakın kaynakların Bloomberg’e verdiği bilgiye nazaran Trump’ın iktisat grubu tarifeleri her ay yavaş yavaş artırmayı tartışıyor. Kaynaklar %2-%5 ortasında artışı öngören kademeli gümrük tarifeleri programını da içeren fikirlerin tartışıldığını bildirdi. Kelam konusu tarifeler Memleketler arası Acil Ekonomik Güçler Yasası kapsamındaki yürütme yetkilerine dayanacak.
Kaynaklar bu tekliflerin şimdi birinci etapta olduğunu ve Trump’a sunulmadığını belirtti. Bu da aylık kademeli tarife artışı fikrinin müzakere evresinde olduğunu gösteriyor. Plan üstünde Hazine Bakanı adayı Scott Bessent ve Ulusal Ekonomik Konseyi Başkanı görevine hazırlanan Kevin Hassett çalışıyor.”
Haber sonrasında ABD 10 yıllık tahvil faizi bugün 3 baz puan düşerek %4.75’e gerilemiş durumda.. Gümrük vergisi haberi üzerine Şangay bileşik endeksi ve Hong Kong Hang Seng endeksi %2 civarında yükseliyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise bugün %0.4’e yakın artıyor.
Doların altı gelişmiş piyasa para ünitesini ölçen dolar endeksi (DXY) bugün %0.4 düşerek 109.5 civarında gerilemiş durumda. Euro/dolar ve Sterlin/dolar ise %0.1 civarında yükselerek sırasıyla 1.0260 ve 1.2210 civarında süreç görüyor. Bloomberg’de yer alan haber önümüzdeki günlerde Euro ve Sterlin’i dolar karşısında destekleyebilir. Bununla birlikte Donald Trump’ın başkanlığı 20 Ocak’ta devralması sonrasında global döviz piyasasında oynaklığın sürebileceğini, bu nedenle Euro/dolar ve Sterlin/dolar paritesinde yükselişin kalıcı olmayabileceğini öngörüyoruz.
TCMB rezervlerinde artış
TCMB’nin swaplar düşülmüş net rezervlerinin 3 Ocak ile biten haftada 2.7 milyar dolar arttıktan sonra geçen hafta 8.1 milyar dolar artışla 42.1 milyar dolara yükseldiğini hesaplıyoruz. Taban fiyat artışına dair belirsizlikle net rezervler 20 ve 27 Aralık haftasında toplamda 5.9 milyar dolar azalmıştı. Son iki haftada ise Merkez Bankası’nın neredeyse azalan sayının iki katı kadar rezerv biriktirdiğini hesaplıyoruz.
Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i haftanın birinci süreç gününde 5 baz puan artarak 276 baz puana çıktı. Eurobond faizleri ise genel olarak yükselmeye devam etti. 2047 vadeli dolar cinsi Eurobond getirisi dün 8 baz puan artarak %8.45’e çıktı. Eurobond fiyatı %0.9 geriledi. Hazine dün gerçekleştirdiği iki yıllık TL cinsi sabit kuponlu tahvilin yine ihracıyla nette 49 milyar TL borçlandı. Tahvilin ortalama bileşik faizi %40.06 olarak gerçekleşti. Dolar ve Euro kurları bankalararası piyasada günü %0.1 yükselerek bitirdi. Dolar/TL bu sabah 35.50 civarında ve dünkü kapanış düzeylerinde süreç görüyor. Pay senedi piyasasında dün bankacılık ve sanayi endeksi sırasıyla %2.0 ve %1.9 düşerken BİST 100 endeksi günü %1.8 kayıpla 9733 puanda bitirdi.
TRT Haber’de yer alan habere nazaran Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, “Vatandaşlarımızın satın alım gücünü korumak zorundayız. Enflasyonda önemli manada 2025’te güzelleşmeler bekliyoruz. Düşüşün başladığını göreceğiz. Uyguladığımız mali ve makroekonomik siyasetler bize bunu gösteriyor, buraya hakikat gidişatı gösteriyor. Lakin olur da Allah korusun Sayın Cumhurbaşkanı Yardımcımız da söz etti, bir aksilik bir felaket bir öteki durumla karşı karşıya kalırsak Temmuz ayında da tekrar gündeme gelebilir. Misyona başladığım periyotta de hatırlarsınız Temmuz ayında Sayın Cumhurbaşkanımızın talimatıyla asgari fiyatı tekrar güncellemiştik. Tekrar gereksinim hasıl olursa Sayın Cumhurbaşkanımız ekonomi kurmaylarımız hepsi görüyor durumu, bu durumda İktisat Uyum Şurası’nda karar alınarak biz doğal ki güncelleme yapabiliriz” sözlerini kullandı.
ABD’de Aralık ayı üretici fiyatları enflasyonu dataları bugün 16:30’da açıklanacak. 12 aylık ÜFE enflasyonunun %3.0’dan %3.5’e yükseldiği öngörülüyor (Bloomberg anketi piyasa beklentisi).
