Dolar Güçleniyor Ama Kalıcı Olmayabilir: ABD-İran Gerginliği Geçici Etki Yaratıyor
ABD’nin İran’a yönelik hava saldırısı sonrası inançlı liman tesiriyle dolar yükselişe geçti. Fakat analistlere nazaran bu ralli uzun sürmeyebilir. ABD’nin yapısal sıkıntıları ve yaklaşan ticaret savaşı, doların geleceği için kıymetli risk oluşturuyor.
ABD’nin hafta sonu İran’daki nükleer tesislere düzenlediği akının akabinde dolar endeksi pazartesi sabahı %0,45’e varan artış kaydetti. İnançlı liman arayışı, yatırımcıları dolara yöneltti. Dolar, euro, yen, sterlin ve emtia para ünitelerine karşı paha kazandı. Fakat bu yükselişin kalıcı olmayacağı ihtarları artıyor.
Danske Bank: “Geleneksel inançlı liman tesiri lakin süreksiz olabilir”
Danske Bank’tan Kirstine Kundby-Nielsen, mevcut yükselişi şöyle yorumladı:
Ancak yatırım bankalarının birçoklarına nazaran doların yükselişi, jeopolitik risklerin yarattığı süreksiz talep artışından ibaret. Uzun vadede, ABD’nin bütçe açığı, ticaret savaşları ve azalan dış talep, doların bedelini baskılayan ana etkenler olarak öne çıkıyor.
Dolar endeksi yılbaşından bu yana zati %8’den fazla paha kaybetti.
İran’ın Misilleme Seçenekleri ve Hürmüz Endişesi
Doların ani yükselişinde en büyük etken, İran’ın nasıl karşılık vereceğine dair belirsizlik. En çok korkulan senaryo ise Hürmüz Boğazı’nın kapatılması. Fakat RBC Capital Markets’tan eski CIA analisti Halima Croft bu riski şöyle yorumluyor:
Mizuho’dan Jordan Rochester da benzeri biçimde Hürmüz’ün büsbütün kapatılmasını düşük ihtimal olarak görüyor. Çin üzere İran’ın müttefiklerinin petrol akışının sürmesi tarafında baskı yapacağını, ABD’nin de güç altyapısını “kırmızı çizgi” olarak gördüğünü söylüyor.
Tahvil Piyasası Sessiz, Bu Bir İkaz Mı?
Dolar yükselirken, klasik inançlı limanlardan biri olan ABD tahvillerine olan talep beklenenden zayıf kaldı. Bu durum kimi analistler tarafından enteresan bir gösterge olarak bedellendiriliyor. Danske Bank’a nazaran, büyük bütçe açığı, ticaret açığı ve tahvil arzının artma ihtimali nedeniyle tahvillere olan talep hudutlu kalıyor.
Ticaret Savaşı ve Bütçe Açığı, Doları Aşağı Çekebilir
Doların geleceğini yalnızca Orta Doğu’daki kriz değil, birebir vakitte ticaret savaşı riski de şekillendiriyor. ABD, 9 Temmuz’da dolacak olan gümrük tarifesi muafiyetlerini yenilemeyebilir. AB’den gelen ithalatlara %50’ye varan yeni vergiler getirilmesi gündemde.
Macquarie analistleri Thierry Wizman ve Gareth Berry, savaş olmasa doların aslında düşüşte olacağını savunuyor:
Yatırımcılar Doların Düşeceğine Bahis Oynuyor
Bank of America tarafından 16 Haziran’da yayımlanan global fon yöneticisi anketine nazaran, “doları kısa durumda tutmak” yatırımcıların en kalabalık üçüncü süreci pozisyonunda. Bu da, dolar düşüşe geçtiğinde satış baskısının süratle artabileceğine işaret ediyor. Anket, ABD’nin İran’a saldırısından evvel yapılmış olsa da piyasa beklentisinin istikametini gösteriyor.
