Citi: Trump Gelişen Ekonomileri çok zorlayacak
Tüm dünyada konuşulan tek bahis, Trump devrinde izlenecek siyasetler. Trump’ın kabinesine ehliyetten mahrum, yalnızca ona ve görüşlerine sadakatiyle göze çarpan isimlerle doldurması, kampanya vaatlerini süratle yerine getireceğine dair inancı destekliyor. Fon yöneticileri Trump periyodundan fayda ve ziyan görecek ülke ve mali varlık kümelerini araştırırken, Citigroup analistleri, gelişmekte olan piyasa pay senetlerinin düşük performans göstereceğini öngörüyor.
Çin’in son devirdeki siyaset teşebbüslerine karşın, ülkede konut krizi tüm şiddetiyle sürüyor ve dev iktisadın ithalat vasıtasıyla gelişen ülkelere vereceği dayanağı azaltıyor. Bir çok uzmana nazaran, Trump periyodunda dünya iktisadında fazla bir sarsıntı beklenmese de, kazananlar ve kaybedenler yer değiştirecek.
Yatırım bankası Perşembe günü yayınladığı bir notta, Trump’ın ticaret siyasetlerinin global büyüme üzerinde olumsuz tesir yaratmasını beklediğini, bunun paralelinde ABD dolarının güçlenmesinin gelişmekte olan piyasa varlıkları üzerinde daha fazla baskı yaratabileceğini söyledi.
Citi, Suudi Arabistan ve Hindistan’ın ticari risklere daha az maruz kalmasını bekliyor ve en büyük petrol ihracatçısını “sat”tan “endeks üzeri getiri”ye yükseltti. Lakin Hindistan’ın notunu “endeks üzeri getiri”den “nötr”e indirdi; bunun nedeni, kar büyümesinin yavaşlaması ve Çin’in son siyaset takviye tedbirlerinin akabinde Hint piyasalarından kaçan yabancı yatırımcıların baskılarıydı. Citigroup, Hindistan’ın Nifty 50 endeksinin Eylül 2025’e kadar 25.000 düzeylerine ulaşacağını varsayım ediyor; bu, son kapanışına nazaran yaklaşık %6 artış manasına geliyor.
Güney Afrika’nın notunu “nötr”den “al”a yükselterek cazip kar büyümesine ve Çin’in teşvik önlemlerinden kaynaklanabilecek mümkün olumlu rüzgarlara işaret etti. Şirket, ülkedeki kurumsal kâr büyümesinin zayıflamasını münasebet göstererek Güney Kore’nin notunu “zayıf”a düşürdü.
Aracı kurum ayrıyeten artan ticaret siyaseti belirsizliğinin Kore iktisadı üzerinde baskı oluşturabileceği ve ABD’ye ihracatına ziyan verebileceği konusunda da uyardı. Lakin Kore’nin KOSPI endeksinin 2025 ortasına kadar 2.800 puana ulaşabileceğine inanıyor; bu, mevcut düzeylere nazaran %16’lık bir artış. Citigroup, yarı iletken üreten şirketlerin karlarındaki toparlanmanın ivme kazanmasını ve merkez bankasının faiz indirimlerinin endeksi 2025’in ikinci yarısında daha da desteklemesini bekliyor.
Genel olarak Citigroup, gelişmekte olan piyasa pay senetleri konusunda “nötr” bir derecelendirmeye sahip ve MSCI EM pay senedi endeksinin 2025 ortası prestijiyle mevcut düzeylerden yaklaşık %10 artışla 1.210 puan düzeylerine ulaşacağını öngörüyor.
Birleşmiş Milletler İklim Değişikliği Çerçeve Mukavelesi 29. Taraflar Konferansı’nda yayınlanan yeni bir rapor, Çin dışındaki gelişmekte olan piyasa ve gelişmekte olan ülkelerin (EMDC), 2030 yılına kadar global ısınmayla gayret için yılda 2,3-2,5 trilyon dolar yatırıma gereksinim duyduğunu iddia ediyor. Aşırı borçlu olan ve pandemiden bu yana sıhhat harcamaları da artan bu küme ülkelerin global ısınmayla uğraşmaya ayıracağı bütçe kalmayacak.
Son bilgilere nazaran, yatırımcıların Trump’ın zaferini ve gümrük vergilerinin yükünü dünyanın geri kalanına fiyatlandırmaya başlamasıyla, Çin haricinde gelişen piyasa ETF’leri (Borsa fonları) Ekim ayında çıkış yaşadı. Daha güçlü bir dolar ve yükselen ABD tahvil getirileri gelişmekte olan ülkeler için makûs haber olarak bedellendiriliyor.
Çeşitli basın kaynakları, FÖŞ
