Tahvil ve Hisse Piyasalarında Yeni Strateji: Volatiliteyi Satmak
2025 yılının birinci yarısına dair finansal değerlendirmelerde, faiz oranlarındaki geniş dalgalanma aralığı ve yapay zekâ üzere yapısal dönüşümler ön plana çıkıyor. Yılın başında %4,56 düzeyinde bulunan 10 yıllık tahvil faizi, yıl ortasında %3,86’ya kadar geriledikten sonra yine %4,27 civarında dengelenmiş durumda. Bu sert iniş-çıkışlar, piyasaların farklı periyotlarda tüm olasılıkları fiyatladığını düşündürse de, hâlâ fiyatlanmamış ögeler olduğu belirtiliyor.
Bu noktada dikkat çeken en kıymetli strateji, hem pay hem de tahvil piyasalarında “volatilite satmak” olarak öne çıkıyor. Piyasaların öngörülebilir hudutlar içinde hareket ettiği bu periyotta, yatırımcıların fiyat dalgalanmalarına karşı konum alarak getiri sağlama talihi yakaladığı vurgulanıyor. Bilhassa makul fiyat aralıklarında yaşanan istikametli hareketler sayesinde, yatırımcıların her iki tarafta de avantaj elde edebildiği söz ediliyor. Volatilitenin satışa uygun olduğu bu devir, faiz ve pay senedi piyasalarında kısa vadeli stratejilerin tekrar gözden geçirilmesi gerektiğini gösteriyor.
Enflasyonda Yapısal Düşüş Beklentisi Güçleniyor
Kısa vadeli enflasyon tasaları hâlâ gündemde olsa da, orta ve uzun vadede enflasyonun yapısal olarak gerileyeceği beklentisi artıyor. Bunun temel nedeni, üç aylık çekirdek TÜFE ortalamasının %1,7 düzeyine düşmüş olması ve bunun kalıcı bir trende dönüşme potansiyeli taşıması. Kelam konusu düşüş, yalnızca nakdî sıkılaşmanın değil, tıpkı vakitte teknolojik gelişmelerin de tesiriyle enflasyonun kalıcı olarak denetim altına alınabileceği görüşünü destekliyor.
Otomasyon, yapay zekâ, verimlilik artışı ve robotik sistemler üzere alanlardaki ilerlemeler, ekonomik faaliyetlerin maliyetini düşürerek fiyat baskılarını azaltıyor. Bu gelişmelerin vakitle enflasyonu istikrarlı formda aşağı çekeceği, mevcut fiyatlamalarda ise şimdi bu beklentinin tam olarak yer bulmadığı tabir ediliyor. Bu bağlamda, piyasa iştirakçilerinin uzun vadeli konum alırken bu dönüşümü dikkate almaları gerektiği belirtiliyor.
Beş Yıllık Tahvil Vadesi ve Sabit Getiride “Altın Çağ”
Yapılan değerlendirmelerde, sabit getirili menkul değerler için “altın çağ” sözü dikkat çekiyor. Bu devrin yalnızca faiz oranlarından elde edilecek karlarla değil, tıpkı vakitte mevcut düzeylerde sunulan getiri imkanlarıyla da yatırımcılar için cazip olduğu vurgulanıyor. Bilhassa beş yıllık tahvil vadelerinde konumlanan yatırım stratejilerinin, faiz beklentilerinin yine yapılandığı bu süreçte avantajlı olabileceği belirtiliyor.
Faiz oranlarının düşeceği tarafındaki genel beklentiyle birlikte, kısa ve orta vadeli tahvillerin paha kazanma potansiyeli artıyor. Bunun yanı sıra, sabit getirili yatırım araçlarının sunduğu gelir düzeyinin tarihi olarak yüksek olduğu ve bu düzeylerde yatırım yapmanın gelecekte avantaj sağlayabileceği bedellendiriliyor. Bu çerçevede yatırımcıların yalnızca kısa vadeli dalgalanmalara değil, uzun vadeli yapısal dönüşümlere de odaklanmaları gerektiği vurgulanıyor.
Teknolojik İhtilal ve Makroekonomik Dönüşüm
Gelecek devirde enflasyonun istikametini belirleyecek en kıymetli faktörlerden biri olarak yapay zekâ kaynaklı verimlilik artışı gösteriliyor. Günlük ömrün her alanında tesirini artıran yapay zekâ ve dijitalleşme, üretim süreçlerinden hizmet dalına kadar birçok alanda maliyetleri düşürerek büyümeyi destekliyor. Bu durum yalnızca özel kesim için değil, kamu maliyesi açısından da büyük fırsatlar barındırıyor.
Ekonomideki bu verimlilik artışı sayesinde, borç yükünün daha kolay yönetilebileceği ve ekonomik büyümenin hızlanabileceği tabir ediliyor. Uzun vadede bu dönüşümün, bilhassa gelişmiş iktisatların borç sürdürülebilirliği açısından rahatlatıcı tesirler yaratabileceği bedellendiriliyor. Borç dinamiklerinin güzelleşmesi, kredi notlarını ve yatırım ortamını direkt etkileyeceğinden, bu makroekonomik dönüşüm piyasalar açısından kıymetli bir yapı taşı olarak öne çıkıyor.
Teknolojik gelişmelerin yalnızca üretkenlik değil, birebir vakitte ekonomik güvenlik ve dirençlilik üzerinde de tesirli olacağına dikkat çekiliyor. Bu bağlamda yatırımcıların teknolojiye dayalı şirketleri ve tematik yatırımları portföylerine dahil etmeleri öneriliyor. Bilhassa yazılım, bulut bilişim ve güç soğutma teknolojileri üzere alt kesimler, bu dönüşümün lokomotifi olarak bedellendiriliyor.
Genel Kıymetlendirme: Yeni Bir Paradigma Başlıyor
2025 yılının ikinci yarısına girilirken, hem faiz siyasetleri hem de teknolojik gelişmelerin istikamet verdiği bir piyasa yapısı oluşuyor. Kısa vadede dalgalı görünüm devam etse de, orta ve uzun vadede enflasyonun denetim altına alınacağı, faizlerin düşeceği ve ekonomik büyümenin daha verimli hale geleceği bir sürecin başlangıcına girildiği söz ediliyor. Bu tablo, yatırımcılar için hem pay senetleri hem de sabit getirili varlıklar açısından yeni fırsatlar sunuyor.
Özellikle volatilitenin yüksek olduğu devirlerde stratejik satış durumlarıyla kısa vadeli getiri sağlanabileceği, lakin asıl dönüşümün yapay zekâ ve verimlilik artışı üzere faktörlerle şekilleneceği belirtiliyor. Bu kapsamda yatırımcıların hem şimdiki makroekonomik gelişmeleri hem de uzun vadeli yapısal trendleri dikkate alarak portföylerini tekrar yapılandırmaları öneriliyor.
