Almanya ekonomisinden karışık sinyaller: Güven artıyor, faaliyetler daralıyor!

Almanya’nın önde gelen ekonomik göstergelerinden Ifo İş İklimi Endeksi, Mayıs 2025’te 87,5 düzeyine yükselerek son 11 ayın en yüksek pahasına ulaştı. Nisan’da 86,9 olan ve 87,4 olarak beklenen endeks, şirketlerin gelecek beklentilerinde toparlanma olduğunu gösterdi.
Beklentiler endeksi 88,9’a yükselirken, mevcut durum endeksi 86,1’e geriledi. Ifo Başkanı Clemens Fuest, “Şirketler ortasındaki belirsizlik azaldı. İktisat yavaş da olsa toparlanıyor” değerlendirmesinde bulundu.

Gıda ve Lojistik İnancı Artırdı

İyimserlik bilhassa besin kesimindeki artışla imalat endüstrisinde belirginleşirken, kimya bölümündeki itimadın yavaşça zayıfladığı bildirildi. Hizmet tarafında ise nakliyat ve lojistik segmenti, son düşüşlerden sonra toparlanma gösterdi. Perakende ve inşaat kesimleri de hassaslıkta artış yaşadı.

İmalat PMI 33 Ayın Tepesinde Fakat Beklentilerin Gerisinde

HCOB Almanya İmalat PMI verisi Mayıs ayında 48,4’ten 48,8’e çıkarak 33 ayın tepesine ulaştı lakin piyasa iddiası olan 48,9’un altında kaldı.
Yeni ihracat siparişleri 2022 başından bu yana en süratli artışını kaydetti. Üretim üst üste üçüncü ay artarken, iş gücü kayıpları yavaşladı. Fiyat baskıları azalmaya devam ederken, iş dünyası itimadı Şubat 2022’den bu yana en yüksek düzeye çıktı.

Bileşik PMI Geriye Döndü: Özel Kesim Tekrar Daralıyor

HCOB Flash Bileşik PMI, Mayıs’ta 50,1’den 48,6’ya gerileyerek daralma bölgesine döndü. Bu düşüş, dört aylık ölçülü büyüme sürecinin akabinde geldi.
Hizmet kesimindeki keskin düşüş (47,2) bu gerilemenin ana nedeni olurken, imalattaki yavaş toparlanma genel düşüşü sınırladı. Fiyat artışları zayıflarken, istihdam yavaşça geriledi.

Hizmet Kesimi 30 Ayın En Sert Daralmasını Yaşadı

Almanya Hizmetler PMI, 49’dan 47,2’ye gerileyerek Kasım 2022’den bu yana en sert düşüşü yaşadı. Yeni siparişlerdeki düşüş devam ederken, dal üst üste ikinci ay daraldı.
Olumlu bir gelişme olarak, işe alımlar sürerken hizmet fiyatlarındaki enflasyon yedi ayın en düşük düzeyine indi. Lakin genel optimistlik hâlâ ortalamanın epeyce altında seyrediyor.