SABAH Analizi: Ticaret umudu: Risk iştahı arttı, Bitcoin kükredi, dolar toparladı!

ABD-AB ticaret muahedesi risk iştahını yükseltti

Küresel mali piyasalar dün günü uzun bir ortadan sonra optimist bir seyir izleyerek tamamladı. ABD ve İngiltere ortasında varılan yeni ticaret mutabakatı, ABD borsalarının geceyi %1’in üzerinde yükselişle tamamlamasına neden oldu. Risk iştahı denince akla gelen teknoloji paylarını şemsiyesi altında barındıran Nasdaq Bileşik endeksi son altı haftanın tepesini test etti. İngiltere, ABD mallarına yönelik gümrük vergisini %5,1’den %1,8’e indirirken, Rolls-Royce’un uçak kesimleri tarifelerden muaf tutuldu. Ayrıyeten İngiltere’nin Boeing’den 10 milyar dolarlık uçak alacağı haberiyle Boeing payları geceyi sert yükselişle tamamladı.

Bitcoin parlıyor

ABD Başkanı Trump’ın İngiltere ile açıkladığı sonlu ticaret mutabakatı sonrası global pay senetleri, ABD tahvil faizleri ve dolar yükseldi. Muahede, Trump’ın geçen ay başlattığı doksan günlük tarife ateşkesi sonrası duyurulan birinci resmî ticaret atılımı oldu. Bu gelişmeyi, ABD-Çin ortasında hafta sonu İsviçre’de yapılacak görüşmeler öncesi olumlu bir adım olarak karşılıyoruz. Kripto paralarda Bitcoin %6 artışla 104bin dolar düzeyine yükselirken, bir öteki büyük kripto para ünitesi olan Ethereum ise %20’den daha fazla yükselerek 2,250 dolar düzeyine dayandı. Petrol fiyatları Çin-ABD görüşmelerine yönelik optimistlikle hafta başı test ettiği 58,50 dolar düzeyine göre neredeyse beş dolar yükselerek 63 dolar düzeyini aştı.

BoE’den sıkıntı bir  faiz indirim kararı

Para üniteleri cephesinde ise, dün gözler FED akabinde İngiltere Merkez Bankası’na (BoE) çevrilmişti. FED’in tarife kaynaklı belirsizliklere dikkat çekip faizleri düşürmekte hiç tez edilmeyeceğine vurgu yapması akabinde BoE para politikası kurulu üyeleri, borçlanma maliyetlerini çeyrek puan indirerek %4,25 düzeyine çekme istikametinde 5’e karşı 4 oyla karar aldı. Kararın büyük bir çoğunlukla alınmaması Haziran ayına yönelik faiz indirim beklentisini azaltırken, birinci nazardan bedel kazanan kraliyet aslanı sterlin, tarife mutabakatı ve doların tabana yaygın kıymetlenmesi ile gece saatlerinde 1,3200 düzeyinin tabanlarına kadar geriledi. Dün bültenimizde GBPUSD paritesinin çok alım bölgesine gediğini paylaşarak aşağı tarafa işaret etmiştik! Bir müddettir kısa durum taşıdığımız GBPUSD ve GBPTRY kurlarında kâr al noktasına geldik!

Dolarda dip

Trump’ın şuurlu atakları ile gözden düşen ve risk off modunda ezber bozarcasına paha kaybeden dolar, dün yerini önde gelen para üniteleri karşısında toparlanmaya terk etti. Dolar endeksi (DXY) son bir ayın en yüksek düzeyine gelirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,37 düzeyine yükseldi. Doların elinin güçlendiği günde, faiz getirisi olmayan altının ons fiyatı 3,300 dolar düzeyine geri çekildi. Tam 24 saat evvel, sabahın erken saatlerinde birebir satırları yazarken, sarı metalin fiyatının 3,400 dolar düzeyinin çabucak üzerinde olduğunu not edelim: volatilite hakikaten baş döndürüyor. Enflasyon datalarının açıklanmasının akabinde TÜİK tarafından açıklanan finansal araçların kelam konusu aya ait gerçek getiri hesaplarında altının yatırımcısını memnun ettiğini not etmemiz gerekiyor. Bu tablonun bir müddet daha korunmasını bekliyoruz. Gram altın bu sabah 4,100 TL civarından süreç görürken, ons altının üç gündür tarafını aşağıya çevirdiğini, bitcoinin ise alımlara sahne olduğunu gözden kaçırmayalım! Sahne sırası şayet bitcoine geldiyse, yeni dorukların yolda olduğunu düşünüyoruz. Sırada 125-130 bin dolar maksadımızın radar menziline tekrar girmiş olabileceğini düşünüyoruz.

Dönelim Türk mali piyasalarına…

Her hafta perşembe günü olduğu üzere, TCMB ve BDDK’nın haftalık bültenlerini enine boyun yeniden irdeledik. 2 Mayıs ile sona eren haftada, yurt içi yerleşiklerin parite tesirinden arındırılmış seriye nazaran döviz mevduatları (DTH) 0,8 milyar dolar azalırken, bunun 0,7 milyar dolarlık kısmı hukuksal şahıslarda gerçekleşti. TCMB’nin brüt döviz ve altın rezervleri 14 Şubat haftasında 173 milyar dolar düzeyini aşarak tepe düzeyine ulaşması akabinde 138,5 milyar dolar düzeyine kadar geriledi. Günlük olarak takip ettiğimiz net döviz konumu ise 7 Mayıs valörlü süreçlerde yaklaşık 1 milyar dolar artış kaydetti. Son günlerde net rezervlerde erimenin bir ölçü da olsun duraksadığını ve ölçülü bir eğilimin hâkim olmaya başladığını görüyoruz (aman nazar değmesin). Manşet sayı yaklaşık +13milyar dolar.

Hisse senetlerine yabancı para giriyor

TCMB verisine nazaran, yabancı yatırımcının menkul değer durumu DİBS kesin alım ve eurobond olmak üzere toplam 1,3 milyar dolar azalırken, pay senetlerine ise 173 milyon dolar giriş olduğunu gördük. BDDK datalarına nazaran ise bir nevi yabancı para enstrümanı olan KKM stoğu ilgili haftada 25,4 milyar TL azalırken, KKM’nin toplam mevduat stokundaki hissesi %3 düzeyinin tabanına kadar geriledi. TCMB’nin 2025 yılında KKM stoğunu eritmekte kararlı olduğunu not edelim. Son bir not olarak, TL’nin toplam mevduat havuzundaki hissesi yaklaşık %58, dövizin ise %42 seviyesinde…

Dolar/TL?

Son günlerde TCMB’nin net döviz konumunun dengelenmesi ya da bir öbür deyişle ordunun cephanesinin güçlenmesi ile USDTRY kuru da dün gün uzunluğu sakin bir seyir izleyerek 38,62 düzeylerine hafif de olsa gevşedi. Bu sabah pazartesi valörlü süreçlerin hafta sonu fonlama tesiri ile 38,70 düzeyinden eşleştiğini görüyoruz. CDS primi 337 baz puan düzeyine hafif de olsa geri çekilirken, TCMB’nin sıkı duruşuna paralel iş nazaran faiz (TL ref) %48,99 düzeyinde yer almaya devam etti. Pay senetlerinde ise bir gün aşağı bir gün üste derken dün ölçülü güne paralel BIST100 endeksi günü %2,3 yükselişle tamamladı.

Bu sabah piyasalar

Yeni güne, ABD-İngiltere tarife muahedesinin getirdiği optimistlikle başlıyoruz. Piyasa fiyatlamalarının da olağanlaşma sürecine girmesi ile EURUSD paritesi 1,12 düzeyinin çabucak altını test edip son bir ayın en düşük düzeyini test etti. Gözler artık hafta sonu başlayacak ABD-Çin ticaret görüşmelerine çevrilirken, görüşmelerin -zor da olsa- tarife indirimi ile sonuçlanacağı beklentisinin fiyatlandığını görüyoruz. ABD borsalarının geceyi optimist bir biçimde tamamlaması akabinde bu sabah pasifiğin öbür ucunda da ölçülü tablonun korunduğunu görüyoruz. Doların güçlenip YEN’in bedel kaybetmesi ile ihracat odaklı Tokyo borsası %1,5 yükselişle başı çekiyor. Şangay borsası ise hafif de olsa geriledi. Gözler her ne kadar hafta sonu Çin ile ABD ortasında ‘bilek güreşine’ çevrilmiş olsa da, makro cephede bugün Türkiye cephesinde sanayi üretimi (ekonominin gidişatı hakkında kıymetli bir gösterge) takip edilebilir.

Yeni Papa

Bültenimizi Vatikan’da beyaz duman ile tamamlayalım. Chicago doğumlu Kardinal Robert Prevost, Katolik Kilisesi’nin 267. papası seçildi ve Leo XIV ismini aldı. Böylelikle Katolik tarihinde birinci sefer bir ABD vatandaşı papa vazife başına geçmiş oldu. Peru’da uzun yıllar misyonerlik yapan ve toplumsal adalet bahislerinde öne çıkan Prevost, balkon konuşmasında selefi Francis’e teşekkür ederek onun çağdaşlaşma ve kapsayıcılık vizyonunu sürdüreceğini belirtti. Klasik kırmızı papalık cübbesiyle yaptığı birinci konuşmasında kalabalığa “Hepinize barış diliyorum” bildirisi verdi. Prevost’un seçtiği “Leo” ismi, Katolik tarihinde güçlü bir simge taşıyor. Son olarak 1878-1903 yılları ortasında misyon yapan Papa Leo XIII, toplumsal adalet odaklı yaklaşımlarıyla çağdaş Katolik toplumsal öğretilerinin temellerini atmıştı. Yeni Papa’nın bu isimle fakirlere, dışlanmışlara ve insan haklarına hassas bir misyon üstleneceği iletisi verdiği düşünülüyor. ABD Başkanı Trump gelişmeyi “ülkemiz için büyük bir onur” olarak kıymetlendirdi. Herkese hoş bir hafta sonu dilerim.

Kıbrıs İktisat Bankası, Emre Değirmencioğlu

Atilla Yesilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik şartları için bize e-mail atın: [email protected]